Un aumento arancelario del 100 % en EE. UU. tendrá impactos multidimensionales sobre los exportadores chinos de intermedios farmacéuticos, APIs, medicamentos veterinarios, excipientes, suplementos dietéticos y nutracéuticos, con variaciones por categoría debido a exenciones normativas y a la dinámica de la cadena de suministro.
Presiones inmediatas de costes y márgenes
El arancel duplicará los costes de importación de los productos afectados, presionando los márgenes. Los intermedios farmacéuticos y APIs no exentos perderán la ventaja de costes de China (20–30 %); los medicamentos veterinarios y excipientes (no cubiertos por exenciones de EE. UU.) afrontarán presiones similares. En suplementos dietéticos y nutracéuticos no esenciales, los compradores estadounidenses se resistirán a subidas de precio, obligando a los exportadores a absorber costes o ceder cuota de mercado.
Disrupciones en la cadena de suministro
El desacoplamiento total entre EE. UU. y China sigue siendo inviable, ya que EE. UU. depende de China para el 30 % de sus APIs (e India, una supuesta alternativa, depende de China para el 70 % de sus APIs). A corto plazo, los compradores estadounidenses pueden acopiar antes del arancel; a largo plazo, impulsarán la diversificación de la cadena de suministro. Las empresas centradas solo en el mercado estadounidense (que absorbe el 17,6 % de las exportaciones farmacéuticas de China) afrontan mayor volatilidad de pedidos.
Oportunidades de mitigación
Las exenciones normativas protegen APIs clave (p. ej., vitaminas, aminoácidos). Las empresas afectadas pueden diversificar hacia mercados como la UE (25 % de las exportaciones de APIs de China) y ASEAN (18 %), o utilizar bases en el extranjero para sortear aranceles. Colaborar con socios estadounidenses (p. ej., acuerdos de reparto de costes) también ayuda a mitigar riesgos.
En resumen, los intermedios no exentos, los medicamentos veterinarios y los suplementos soportarán la mayor carga, mientras que los APIs exentos obtendrán ventaja. Las empresas que combinen el aprovechamiento de exenciones, la diversificación de mercados y la flexibilidad de la cadena de suministro gestionarán mejor las disrupciones.
